Mientras el mundo está dando señales de inversores cada vez más inseguros, con cierto temor a una recesión por venir, con un récord de seis años para el precio del oro y una nueva baja para la cotización del petróleo, en el mercado argentino el Gobierno está empecinado en aquietar las variables, para llegar a las primarias de agosto de la mejor manera posible.

Y la forma de evitar la volatilidad sigue siendo aplastar el precio del dólar, que ya lleva nada menos que 114 días con la cotización lateral. El valor mayorista llegó a $ 42,45 el 26 de marzo pasado y ayer cerró exactamente en el mismo nivel, por supuesto obedeciendo a tres fuerzas de oferta: la cosecha récord, las ventas del Tesoro y las del Banco Central en el mercado de futuro.

Eso sí, debido al cimbronazo que tuvo la cotización del billete verde en la apertura de esta semana, las liquidaciones de divisas del campo se aplacaron bastante. Por un lado empiezan a terminar las ventas acumuladas de muchos productores que ya vendieron. Pero los que todavía tienen silos bolsa por vender están esperando el mejor momento, con la PASO en el medio de las calculadoras.

El Tesoro, mientrastanto, continúa imperturbable con las ventas de a US$ 60 millones de dólares por día, divisas prestadas por el Fondo Monetario Internacional, que debería devolver el Gobierno que gane en la elección del 27 de octubre o en el balotaje.

Pero lo que varió ayer fue el ímpetu del Banco Central en el mercado de futuros. Hasta ahora estaba realizando ventas del orden de los US$ 40 millones por día, pero entre el miércoles y el jueves esa liquidación se duplicó, hasta US$ 80 millones por día, algo que se empezará a ver más adelante en las reservas del BCRA, cuando los futuros se alcancen.

Ayer, mientras tanto el Banco Central perdió apenas US$ 27 millones, por lo que quedan en las arcas de Reconquista 266 US$ 68.739 millones de reservas. Y con esos movimientos el Gobierno logró tranquilizar otra vez por completo al mercado cambiario, algo absolutamente necesario para tener chances en las PASO y elecciones sucesivas.

De ese modo, mientras en el exterior el dólar subió 0,9% contra el euro pero bajó 1,2% en Brasil, cedió 0,9% contra la libra, achicó 0,6% contra el yen y el mexicano y declinó 0,3% en Chile, en Buenos Aires los precios de la divisa fueron muy tranquilizadores.

Hubo una baja de 10 centavos para el dólar oficial hasta $ 43,61, un descenso de 25 centavos para el blue hasta $ 43,95 y una merma de 5 centavos para el dólar mayorista, hasta $ 42,45. Y, debido a los cambios internacionales, en el mercado local, medidas en pesos, la libra saltó 87 centavos hasta $ 53,17, el euro subió 9 centavos hasta $ 47,79 y el real subió 9 centavos hasta $ 11,38.

Debe insistirse, además, que estos precios aplastados del dólar obedecen a tasas de interés que están en la estratósfera. Ayer hubo una mínima baja para las tasas de las Leliq: pagaron 58,720% anual promedio y 58,779% de máximo. Y tasas quietas en plazos fijos: los bancos pagaron 46% por plata chica y 50% por plata grande.

Pero más allá de esta forzada tranquilidad cambiaria, con ventas de deuda por pagar, el mercado de títulos argentinos, tanto acciones como bonos, volvió a estar apagado, con bajos volúmenes operados y con cotizaciones para abajo.

Los mercados bursátiles internacionales estuvieron muy inestables, con todo muy para abajo en la apertura, y cotizaciones recuperándose hacia el cierre. En Wall Street, después de perder 0,5% en el inicio, la Bolsa de Nueva York terminó con subas del 0,1% al 0,4%.Detrás del sube y baja de Nueva York, hubo una suba del 0,8% en la Bolsa de San Pablo, pero una dura caída del 2,2% en la de México.

En Buenos Aires casi todos los valores estuvieron en baja, y esto no obedece únicamente al riesgo de un cambio de gobierno, sino a expectativas económicas que pueden venir detrás de eso.

Y, en ese sentido, debido a perspectivas económicas locales y a retrasos en las tarifas que se están aplicando, la agencia Moody’s bajó la perspectiva de la calificación de diez empresas argentinas: la achicó de posición estable a posición negativa.

Las empresas afectadas por este cambio en la calificación son Camuzzi Gas Pampeana, Distribuidora De Gas Cuyana S.A, Naturgy Ban, Metrogas, Empresa Distribuidora de Electricidad Salta y Empresa Distribuidora Norte. Y, de igual modo, aparecen en la lista la Empresa Provincial de Energía de Córdoba, Albanesi SA Generación Mediterránea, Transportadora de Gas del Sur y la firma YPF Energía Eléctrica.

Esta baja de nota repercutió de inmediato en el valor de las acciones y también de los bonos, e hizo que el riesgo país de la Argentina volviera a acercarse a los 800 puntos básicos, lo cual pone a los inversores con mayor inquietud con vistas a lo que puede ocurrir en los 25 días que quedan por delante hasta las PASO.

De ese modo, ayer, con menos volumen operado, los bonos argentinos volvieron a dar un paso atrás. El 80% de lo operado en bonos se transó en cuatro papeles: AY24 36%, TC20X 36%, TC21X 3% y TVPA 3%. Y en los extremos hubo subas del 2% al 5,3% para los bonos A2E7C, PBY2X, AE48D, PY24D, PARP y PR15. Y bajas del 1,5% al 3,7% para los bonos TVPA, PAY0, PUO19, TVPY, AA46C, TC21Z y A2E2.

Y en la Bolsa de Buenos Aires, con un volumen mediocre de $ 724 millones (menos de US$ 17 millones), el índice Merval volvió a achicar otro 1,7%, a pesar de la fiesta aniversario de la entidad, y de la presencia de Macri.

El 80% de lo operado en acciones se transó en nueve papeles: G.F. Galicia tuvo el 33% de los negocios totales y Supervielle el 15% de los negocios. Con eso, en los extremos se anotaron subas entre el 1% y el 3,3% para Boldt, Gas Natural, Transener y Cresud. Con caídas del 2,5% al 4,6% para Domec, Longvie, Juan Semino, Banco Supervielle, TGS, Grupo Valores, San Miguel, Capex, Comercial Del Plata, Banco Francés, Gas Cuyana, Polledo y Metrogas. Mientras que los ADR argentinos que cotizan en Nueva York volvieron a acusar descensos del 1% al 3,1% para Edenor, TGS, Pampa E, Macro, Galicia, YPF e Irsa I.

Finalmente, la tensión mundial, con una actividad económica que va decreciendo, sigue afectando el valor de las materias primas. Hubo baja del 1,6% para el barril de petróleo, hasta US$ 55,43. Avance del 2,2% para la onza de plata y salto del 1,4% para el oro, hasta su máximo en seis años. Los metales básicos estuvieron mixtos: salto del 4% para el níquel, suba del 0,2% para el aluminio y cobre con baja del 0,3%. En Chicago hubo suba del 0,1% para la soja, pero caída del 2,4% para el trigo y descenso del 2,6% para el maíz. En Rosario: el girasol subió 7%, el trigo mejoró 3,9%, la soja tuvo un alza del 0,5% y el maíz bajó 3,4%. Y por último el bitcoin rebotó casi 10%, con subas similares para el resto de las criptomonedas.

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Vauthier: “El BCRA tiene herramientas”

“El grado de presión cambiaria va a estar muy relacionado con el riesgo país”, dice Martín Vauthier (Eco Go y UTDT) sobre el dólar del 12-A. “La clave va a ser comparar el resultado final con las expectativas previas del mercado”, dice. “Hoy está priceada una diferencia a favor de los Fernández de 4-5 puntos, pero eso puede cambiar y el punto de comparación será el de la semana previa”. Opina que el BCRA fue consiguiendo municiones, tanto en el mercado de futuros como en el mercado spot. “Un mal escenario sería que empiece a vender reservas y, por eso, creo que seguirá actuando en los futuros, que te comprometen pesos, y no reservas netas”, argumenta. “El BCRA puede enfrentar un período de dolarización moderada”, agrega y suma, como herramienta, la tasa de interés, “que puede volver a subir”. Por último, agrega que no contempla una disparada del riesgo país como escenario base.

 
 
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